pta与meg作为聚酯的原料，三者之间的价格走势有很明显的关联性，关键还是在于供需关系。若聚酯对原料的需求好转，则pta、meg价格将止跌企稳；若聚酯依旧维持当前弱势格局，则pta、meg价格上涨空间有限。
对于三者之间的关系，我们可以做个设想。假设pta价格上涨，聚酯工厂能接受，必然是聚酯生产利润尚可，那么meg也可能会跟涨；若聚酯价格不变，pta价格上涨，聚酯工厂能接受，meg价格不变或下跌；若聚酯价格不变，meg价格上涨，聚酯工厂能接受，pta价格不变或下跌。在图1中，可以明显的看出，聚酯价格上涨时，pta、meg价格也是上涨的。然后聚酯价格下跌时，原料价格随之走弱。
图1：pta、meg、聚酯价格走势图
自从2013年6月份以来，pta现货价格弱势下行，工厂生产亏损幅度不断扩大。今年，pta工厂生产亏损幅度超过pta工厂允许亏损范围长达2个月之久。从5月份开始，3家pta工厂联盟实施限产保价政策，pta开工负荷降低，供应量也随之减少，pta现货价格上涨。
图2：华东pta现货价格与毛利走势图
对于pta现货价格走强，聚酯工厂并没有抵触，meg也随之提高价格，面对原料价格都上涨，聚酯产品价格也上涨。这里的关键在于，终端织造对聚酯需求相对还可以，聚酯生产利润尚可，面对原料价格上涨，聚酯工厂能够接受。
在今年6、7月份，px价格不断攀升，形成“m”顶，且突破今年的高点。px价格维持高位加大了pta工厂生产亏损，由此3家pta工厂联盟发展为8家联盟，对限产保价的实施力度得以加强。7-8月份，pta开工负荷维持60%左右，产量不断下降。通过减少市场上pta的供应量来提高现货价格。然而pta、meg的价格不断攀升，给聚酯工厂带来了亏损。聚酯工厂不得不降低开工负荷来抵制原料高价。聚酯工厂对原料的需求减少，则pta、meg价格走弱。
图3：聚酯周度开工率及涤纶库存综合天数
聚酯工厂对原料的需求好与差，对pta、meg价格走势影响非常大。
虽然传统旺季将至，聚酯产销情况有所好转，但聚酯工厂依然处于谨慎观望阶段，对原料的需求并没有好转。当前pta价格因px价格走弱而不断下跌，若一旦聚酯工厂有大幅提升开工负荷，pta现货价格必然止跌而上涨。而对于meg而言，因其自身库存高位，加上聚酯工厂有meg备货库存，所以一旦聚酯需求好转，短期内meg价格上涨空间会受到压制。
当前的问题是，今年的传统旺季能否拯救整个疲软的产业链。